Интересный разбор акций Теслы сделал телеграм-канал Saints Capital:.
--------------
Боль, обида, неприязнь.
Именно с таких слов хочется начать повествование.
Сейчас мы расскажем о том, как сегодня вас «уделал» один из крупнейших банков планеты.
А также почему все те, кто купил акции Теслы, не гении, а просто пассажиры, вместе с которыми проехался банк.
Мы приоткроем завесу тайны и объясним ни с чем не связанный рост бумаг компании TESLA.
Стоит ли сейчас инвестировать в $TSLA ?
Мы очень долго собирали данную информацию и ждали выхода обновлённых портфелей, но так и не дождались.
Saints Capital больше не может это терпеть!
Каждый день нам поступают сотни тысяч вопросов о том, стоит ли вкладывать средства в компанию Тесла?
Так ли она хороша, как заявляет Илон Маск?
Что делать рядовому инвестору?
И как не попасть в ловушку?
Давайте разберёмся.
Все Нострадамусы, умники, гении и т.п., думающие, что они большие молодцы, самые смышлёные, взяли Теслу, заработали на ней, поверили в бизнес и вообще, они самые лучшие, - нет, вы обыкновенные хомяки, которые, как ничего не знали, так и останутся в неведении.
Под этим постом вы можете найти несколько фотографий, означающих только одно: то, что вы заработали на Тесле, - просто везение.
Многие в ответ спросят: «А разве вам не повезло?»
Нам тоже повезло и мы покупали бумаги $TSLA на просадках.
Но давайте рассмотрим, почему повезло именно нам?
Открываем первую фотографию, и что мы видим?
Ах, позиции Goldman Sachs $GS .
Да, ребята, перед вами позиции Голдман Сакс и рост акции Тесла.
Ничего не напоминает?
Может кто-то заметит закономерность?
Посмотрите, в каких годах люди набрали самую большую позицию.
С 2013 по 2016 год Голдман собрал самый большой стейтмент (самую большую позицию в одних руках).
И не сложно догадаться, что было с акцией потом, её просто разгоняли.
Смотрим на 2019-2020 годы, когда акции взлетали, что происходило с позицией Голдман?
Она также продолжала расти. А когда они скинули свою самую большую долю?
На графике это очень чётко видно.
В момент включения в S&P500.
И сбрасывали, вплоть до финального роста в 800$ за акцию.
Они продолжали избавляться от позиций в то время, пока вы, хомячки, покупали по «хаям», веря в компанию Тесла.
Вас просто «ободрали» до нитки.
И каждый, кто купил акции $TSLA вместе с Кэтти Вуд или ещё кем-то, просто потерпят крах.
@Saints_Capital
------
Чтобы заработать на акции, необходим её рост, а для этого нужно, чтобы её активно покупали на рынке другие игроки.
Существуют 3 фактора, способствующих увеличению продаж акций:
1)
технический: закрытие шортовых позиций посредством покупок.
2)
хайповый: вокруг акции создаётся ажиотаж и люди начинают её скупать, в то время, как фонды быстро сливают бумагу.
3)
фундаментальный: когда компания зарабатывает деньги, следовательно, увеличивает денежные потоки и стоимость предприятия растёт.
Как вы уже догадались, здесь присутствуют только первые два фактора: хайп вокруг бумаги и вынос шортистов.
Открываем первую фотографию «архивные данные», где представлен график, на котором зелёной линией отмечена позиция Goldman Sachs, увеличивающаяся ещё с 2010 года, а также график Теслы.
Всем прекрасно видно, что $GS набрали огромный стейтмент до 2016 года, а потом просто разгоняли бумаги и скинули всю позицию при цене в 800$ за акцию.
Переходим к следующим двум изображениям.
Здесь указаны владения акцией, позиции и изменения.
3 квартал 2010 года: позиция составляла всего 236к акций.
На 1 квартал 2012 года позиция уже составляла почти 2,5 млн бумаг.
То есть увеличилась в 10 раз за 2 года.
Но, самое главное, посмотрите на среднюю цену покупки: 6$ за бумагу.
Тогда как продавали они по 800$ после сплита.
Не сложно догадаться, что ребятам нужно было сбросить все эти акции, чтобы заработать.
Открываем последний период владения и что мы видим:
первый квартал 2021 года, позиция составляет всего 3 млн бумаг.
В моменте их позиция была 13,5 млн. Скинули основную часть в 4 квартале 2020 года, в это время как раз происходило включение в индекс S&P500.
Тремя кварталами ранее «голдманы» добрали позицию на 13,5 миллионов акций.
При средней цене в 125$. Разумеется, чтобы зафиксировать такой объём, нужно «вбросить» пару позитивных новостей и создать хайп, чем они и занимались.
Все любят Илона Макса, покупают и надеятся на рост данной компании.
Но так ли всё просто?
И почему мы больше не верим в рост?
Ответ на этом же графике.
Позиции Голдман Сакс сократились на максимум, это мы ещё не рассматриваем данные за конец первого квартала 2021 года.
Согласно полученной нами информации, скорее всего, они уже полностью скинули данную позицию.
Для тех, кто не верит, что весь этот рост был за счёт выбивания шортистов, рассмотрим следующий график: дата, короткие позиции и цены закрытия.
Как мы видим, на 31 марта 2020 года было 100.000 коротких позиций и цена акций Теслы составляла 104$ за бумагу.
Сейчас позиций ровно в 2 раза меньше, а цена закрытия уже в 8 раз выше.
Учитывая, что позиции сократились всего в 2 раза.
Люди, думающие, что акции Теслы растут только на прорывных идеях Маска, ошибаются.
А те, кто продолжают покупать акции $TSLA, могут просто остаться без штанов.
Ещё один график рассказывает о том, как сокращались короткие позиции, средний дневной объём коротких позиций и рост цены акций Теслы.
Во время роста Теслы уменьшались объёмы коротких позиций.
Весь этот рост надутый, но почему мы больше не верим в дальнейший рост бумаги?
Об этом расскажем в самом конце.
А сейчас будем разбирать сложные фундаментальные показатели.
Консенсус-прогноз аналитиков: бумагу просто стоит держать, но не более
Консенсус прогноз аналитиков Saints Capital: бумагу нужно продавать и в ближайшем будущем даже не задумываться о покупке!
Сколько же на самом деле должна стоить компания Tesla?
Откроем график с анализом и сравним с другими компаниями из этой же отрасли.
Средняя цена по индустрии составляет 115 млрд $, а это в 5 раз ниже, чем сейчас.
Берём калькулятор и считаем: на момент написания статьи Тесла стоит около 700$ за бумагу и цена должна сократиться в 5 раз, то есть акция должна упасть на 80% (цена 140$ за бумагу).
Здесь учитываются именно форвордные показатели, то есть показатели прибыли компании в будущем, возможные продажи.
@Saints_Capital
При всём этом они основаны на очень позитивных факторах, это, опять же, указывает на то, что стоимость предприятия Теслы - пузырь.
Почему мы говорим, что именно стоимость акций - пузырь, а не сама компания?
Потому что у компании сейчас долгов всего на 13 млрд $, но при этом наличность эквивалентна 19 млрд $, тем самым они могут перекрыть долги.
Рыночная капитализация составляет более 540 млрд.
Компания не должна столько стоить, даже учитывая все форвордные показатели по самым лучшим ценам.
Тесла объявила о доп.эмиссии, соответственно, появились дополнительные средства, строятся заводы.
Именно поэтому, мы считаем, что сама компания Тесла не пузырь, но стоимость её акций раздута!
Многие не хотят заострять своё внимание на рейтингах компаний.
Чем ниже рейтинг, тем тяжелее ей получить инвестиции и, соотвественно, расти.
Ниже на фотографии представлены рейтинги компаний.
Moody’s выставила В3, S&P выставила рейтинг ВВ.
С такими оценками очень тяжело привлекать деньги под низкую ставку, и это мы видим уже в следующих графиках.
Справа расположены 3 схемы, это средняя цена облигаций, ниже доходность самих облигаций и доходность к погашению.
Цена самих облигаций после мартовского обвала, когда их стоимость упала на 20% от номинала, сейчас восстановилась, и бумаги торгуются даже выше.
При этом, посмотрите на доходность рефинансирования облигаций: 10%.
Под 10% компания Тесла обязана была привлекать деньги.
А доходность к погашению сейчас находится на минимальном уровне, всего 2%.
Следует учесть, что отметка инфляции, которую мы ожидаем, уже приближается к значению 2,6%, то есть облигации, дисконтирующие инфляцию, составляют уже 2,6%.
Таким образом, облигации Теслы точно так же попадут под распродажу, что негативно отразится на компании.
Да, как мы видим из графика, облигации понемногу продают, но пока это не критично.
Если же их начнут распродавать, доходность пойдёт в рост, и обслуживать такой долг по данным отметкам будет достаточно неприятно для компании.
Какой вывод мы можем сделать?
Долговая нагрузка у компании не очень высокая, но, тем не менее, уровень доверия к предприятию очень низок.
В связи с этим, ей будет трудно привлекать деньги, если начнутся кризисные времена.
Почему же мы всё-таки ставим на падение Теслы?
Возможно, это произойдёт не сейчас, не в ближайший месяц, но рано или поздно акции будут стоить 140$.
Откроем страницу самого главного манипулятора на рынке $GS - банк, который разгонял акции Теслы и заставлял их расти.
Многие из вас задают вопрос, что же сейчас делает Голдман Сакс?
Продолжает ли покупать акции? Нет.
Когда цена бумаги была 850$ за штуку, вышла новость о том, что кто-то купил огромное количество опционов.
И сейчас мы знаем, кто это был.
$GS
Люди, сами разгонявшие акцию, больше не верят в её рост.
Когда инвесторы покупают пут-опционы, они ставят на понижение цены.
В моменте цена акции Тесла дошла до 553$ за штуку, а это падение на 30%.
Голдман Сакс больше не верит в рост. Возможно, сами акционеры верят и покупают? Нет.
На последней картинке продажи инсайдеров.
Посмотрите, какая активность была в дни включения в индекс.
Какая активность была на самых «хаях».
Когда Маск объявил, что он покупает биткоин, что всё будет хорошо, акции продолжат расти.
Все инсайдеры продавали, продают и будут продавать активы «на хаях» при первом же отскоке.
И вы должны это прекрасно понимать.
Поэтому будьте осторожны.
Итог: Тесла - не пузырь.
Это компания, у которой есть предприятия, строятся заводы и всё идёт хорошо.
У неё имеются деньги для поддержания своей деятельности, однако, стоимость акций Тесла - пузырь!
Причины мы разобрали выше.
Справедливая цена акции: 140$.
_----------
Будем ли мы покупать данную акцию?
Ответ: больше нет
На любой коррекции мы, разумеется, как и многие, брали эту бумагу.
Нашей команде удалось заработать очень хорошие проценты за прошлый год, но сейчас мы считаем, что этот рост исчерпан.
Расти компания не будет, мы планируем шортить при первой же возможности.
Saints Capital полагает, что $TSLA не покажет ничего инновационного в будущем.
Компания будет терять долю рынка.
Многим, наверное, интересно: а что, если $GS разгонял эти акции, может, он и разгонял какие-то другие бумаги?
И вот бонус тем, кто дочитал до конца.
Вам представлен портфель Голдман Сакс и его первые 20 позиций.
Выводы делайте сами.
Всем спасибо за уделённое время.
Надеемся, что вам понравился такой подробный и фундаментальный формат обзоров. Мы будем стараться делать их чаще.
Пройдите, пожалуйста, опрос ниже: нравится ли вам такой формат или представлять информацию в более простом и лёгком виде?
Мы, в свою очередь, «подключили» свои аналитические извилины и несколько дней разбирали эту бумагу так же, как анализируем другие компании.
Подписчики задают вопрос: «Почему многие стати написаны поверхностно?»
Однако, некоторые совершенно не понимают, о чем пишут аналитики Saints Capital, поэтому в этот раз мы решили открыть вам полную картину.
И нам очень важна и нужна ваша обратная связь.
Было ли вам понятно/интересно/не интересно
Нам нужен ваш отклик, чтобы понять, какой контент будет оптимальным для вашего уровня.
Потому что мы разбираем так глубоко и фундаментально каждую компанию, в которую инвестируем, на то мы и профессионалы.
К сожалению (или к счастью?), на рынок в этом году пришло много новичков, и они не разбираются в том, что мы пишем. Клиенты хорошо ориентируются в информации и всё понимают.
В связи с этим, дайте нам обратную связь.
С вами была команда @Saints Capital.
Всем спасибо!
Подписывайтесь на наш канал и мы будем выпускать качественную и добросовестную аналитику.
Всем пока.
P.s. Пока мы писали пост, забыли упомянуть о том, что в предыдущих годах наша команда покупала Tesla, и на просадках ее докупала.
Да, это была хорошая инвест-идея, удалось заработать сотни процентов, но сейчас от этой идеи мы полностью отказались.
Последний бесплатный пост был дан как раз при взлёте акций до 888$.
При цене в 890 мы сказали, что это пик, и с тех пор акция падает.
В связи с этим, мы не станем больше покупать данную бумагу, а будем работать только от шорта.
@Saints_Capital
Подписывайтесь на наш канал!
Отчёты сегодня представят:
$JD JD.com – 13:50
$GCO Genesco Inc. – 14:50
$BTAI BioXcel Therapeutics – 15:00 
Куплено: 
Продано: 
ЧЕТВЕРГ (11 МАРТА)
Более слабые, чем ожидалось, данные по потребительской инфляции (CPI) потребительских цен в среду ослабили опасения по поводу перегрева экономики США и помогли остановить рост доходности облигаций – доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 1,52%.
S&P 500 (0,5%) 
Китай +1,78%
Япония +0,51%
Гонконг +1,93%
ОТЧЕТЫ (время МСК):
ДИВИДЕНДЫ
Крипто
Именно с таких слов хочется начать повествование.
Мы приоткроем завесу тайны и объясним ни с чем не связанный рост бумаг компании TESLA. 
Существуют 3 фактора, способствующих увеличению продаж акций: 
Какой вывод мы можем сделать? 
То-то Тесла уже почти 700 опять стоит.
ЧЕТВЕРГ (11 МАРТА)